什么是ETF基金与ETF联接基金?

  ETF是ExchangeTradedFunds,的英文缩写,其中文全称是:交易型式指数基金。是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种式基金。(

  交易型、式、指数,从这三个定语中我们可以很方便地理解什么是ETF基金:

  1、它是一个“交易型基金”:ETF基金在交易所挂牌交易,就像股票一样挂牌上市,一天中可随时交易,投资者可以像股票一样买卖ETF。

  2、它是一个“式基金”:投资者可以申购和赎回ETF,但跟普通基金不同,ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。简单地说,如果要申购上证180ETF基金,那么,就需要用上证180指数所含的180个成份股所组成的一篮子股票来完成,而不是用现金。

  3、它是一个“指数基金”:即必须被动跟随一个股票指数,如上证180ETF,即上证180指数。

  根据投资对象的不同:ETF可以分为股票基金(股票指数)和债券基金(债券指数),其中以股票基金为主。

  根据投资风格的不同:ETF可以分为市场指数基金(如:景顺长城上证180ETF)、行业指数基金(如:上证金融地产ETF)和风格指数基金(如:华宝上证180成长ETF、华宝上证180价值ETF)等,其中以市场指数基金为主。

  1、货币ETF(无指数),不符合国内交易所关于ETF的定义,但具备ETF交易所交易的特点,这里不做展开。

  2、ETF期权,是指一种在未来某特定时间以特定价格买入或卖出的交易型式指数基金(ETF)的与义务的合约。标的ETF需要用一篮子股票进行申购、赎回,其期权本质是一篮子期权。交易方式上ETF期权与股票期权相似,因此一般把ETF期权归类到股票期权。这里也不做展开。

  投资ETF有两种途径,一是跟普通基金一样的认购申购,直接在证券公司、基金公司或是其指定的代理机构进行交易(即场外交易),可以选择现金申购或是股票申购。另一种是跟股票一样在二级市场(如交易所等)上买入(即场内交易)。

  ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场易买卖,并具有实时净值与实时市值两种价格。理论上,两种价格应相等,但实际上由于供求等原因,两种价格往往不等,有时ETF的市值会高于净值(溢价),有时折价,这就给投资者在两个市场套利提供了机会。

  套利具体方法有:一是折价套利,当ETF市价小于净值时,通过二级市场买入ETF,然后于一级市场赎回ETF,得到一篮子股票,然后再到二级市场卖出一篮子股票,赚取之间的差价;二是溢价套利,与折价套利相反。

  比如,投资者现有资金100.30万元,上证180ETF二级市场价格1元,基金单位净值为1.05元,在交易所买入基金份额100万份,再将买入的基金份额赎回,并将赎回的一篮子股票卖出变现,获利为104.06万元减去100.30万元等于3.76万元(除去0.5%的申购赎回费、0.3%的基金交易费、0.4%的证券交易费等相关费用)。

  事实上,套利交易是一项极为精细“技术活”,普通投资者需谨慎对待。一方面,由于有很多有实力的金融机构参与套利,使得套利机会逐渐减少甚至消失(即市场达到均衡状态);另一方面,套利常常是通过“程式交易”系统来实现的,即一个指令可同时按某种要求(比如成份股的不同数量)委托买卖一批股票。普通投资者在这两方面都没有优势。

  此外,值得一提的是:很多人认为ETF要赚钱主要靠套利。但其实,ETF从本质上来说,就是一个投资指数的工具,所以,ETF的根本赚钱之道,还是“赚了指数就赚钱”。